兴业证券财富学堂

　　2季度以来市场由原先中低价板块领涨的行情逐渐演变成大盘蓝筹板块主导的局面。随着5月底市场波动程度的加大，特别是6月份以来市场频繁出现大幅度调整，大部分ST股票、题材股均被腰斩，市场上的主流资金逐渐转向业绩稳定、成长性较佳的大市值蓝筹股，而这部分大市值蓝筹股又往往是基金重仓股，热点板块的切换为基金价值投资理念的回归创造了条件，因此，后阶段研究重仓股显得十分必要。

　　作为市场中最具研究实力和前瞻性的机构投资者，基金在市场的每一次调整之前都表现出超前的判断力，并且也做足了充分的准备。通过跟踪发现，截至今年6月底，对二季度以来的基金持仓数据拟合的结果显示：6 月份股票型基金超配的行业是金融、保险业、采掘业、交通运输、仓储业、食品、饮料、电力等行业。同时，上半年业绩前十名的明星基金经理也表示目前这种调整是健康的，股价的结构性调整将进一步深化，在“机构化牛市”的趋势下，市场重心将回归成长股。

　　比如，华宝兴业建议在未来一个季度，华宝兴业建议超配金融、有色、机械、化工、采掘、食品、交运设备、交通运输等行业，并积极关注大市值成长股、自主创新的装备工业、军工、节能减排等主题；东方精选基金同样看好金融、食品、交通运输、基础设施等公司，基本与数据拟合的结果相近。

　　因此，随着基金公布中报的临近，投资者应该重点研究整体基金超配、增仓的行业或个股，既弥补了研究、选股能力的薄弱，也可以发现下阶段基金的主攻方向。

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