宏观数据即将发布，市场普遍预期会有进一步紧缩措施。央行昨日发布的《2007年第二季度货币政策执行报告》指出，综合国内外因素判断，当前物价上涨并非受偶然或临时性因素影响，通货膨胀风险上升。市场普遍预测CPI在6月份达到4.4，创出33个月新高之后，7月份可能超过5，继续刷新纪录。在通货膨胀和经济过热压力加大的背景下，继续出台紧缩性宏观调控措施的可能性大大增加。除了货币政策之外，不排除采取行政手段进行调控的可能。而调控的思路，仍然是以遏制高耗能高污染行业的投资为主。

　　限售股解禁进入小高潮。8月份限售股解禁金额达到1279亿，仅此于今年5月和10月的解禁数量。特别是8月份第三个星期，限售股解禁金额高达518亿。虽然我们认为在市场行情向好时，限售股实际抛售金额不会太大，但是在市场震荡时，仍会对投资者造成一定心理影响。

　　宏观调控也许会造成市场短期震荡，但从长期来看，有利于经济更健康持久的发展。A股已上升途，震荡上行是趋势。短期干扰市场的不确定因素，比如，政府宏观调控、估值困惑、股市资金外流、“大小非”解禁等仍有可能造成市场短期震荡，但这恰好为投资者提供了买入时机。把握经济增长的方向，买入符合消费升级、产业升级的趋势的内生式增长行业，受益于节能环保大趋势的行业和传统高污染高能耗行业的龙头。