兴业证券财富学堂——水煮基金

　　新基金遭抢购的事件近期屡见报端：8月13日中邮核心成长基金发行，首日认购金额即达600亿；15日，华安策略优选基金集中申购金额超过700亿，当天新基金发行引爆工行系统瘫痪的消息更是骇人听闻。为什么会有如此多的投资者疯狂抢购新基金呢？细细想来可能有两大原因：一是“原始股”情结，二是很多人认为“一元基金”便宜。

　　“买新基金，等建仓期一过，抛出就赚钱。买新基金就等于买原始股。”这是一位投资者关于新基金相当于“原始股”的论断。这种想法虽然可笑，但也在一定程度上反映了很多投资者的心态。我国原始股上市溢价主要是由一级市场发行供给不足所造成的。而开放式基金首发规模的限制是短期的，基金份额的供给从理论上来说是无限的，建仓期过后开放式基金的申赎价格不会因供求关系产生溢价。新基金和原始股的盈利来源是不同的。

　　基金的净值是由其所持有证券组合的市场价格决定的，只有该组合在市场上发生了涨跌，基金净值才会相应波动。基金净值能否上涨是与基金经理的投资能力相关的事情，与基金净值的高低没有任何关系。

　　如此看来，新基金除了认购手续费可能便宜些，其他方面实在乏善可陈，“喜新厌旧”在基金投资中实在没有理由。在美国，投资者买基金一般都选有十年以上的历史的基金，只有时间足够长才可以看出基金经理是否有在牛、熊两个市场中都成功驾驭基金的能力。

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